近日，长达8个多月、一波三折的东芝芯片并购案似乎要进入尾声。

东芝股东批准出售芯片业务

10月24日，据《日本经济新闻》报道，日本东芝公司在近日召开了一场特殊会议。会议批准东芝向贝恩资本领衔的财团出售闪存子公司东芝内存，售价2万亿日元(约合175亿美元)。

东芝和贝恩资本财团此前签署了交易协议。除贝恩资本之外，财团中还包括苹果、戴尔、希捷、韩国SK海力士等公司，东芝也将保留部分股份。交易的结构旨在使日本公司持有东芝闪存芯片业务的大多数股份，确保这一具有战略重要性的业务留在日本国内。

根据贝恩资本的规划，该公司将与上述合作伙伴一起，向东芝芯片业务注入90亿美元的资金，并称将根据资本市场状况，争取在未来今年内使后者在东京股市独立上市。

上述报道还特意描述了会议开始前的一些细节情况。东芝总裁SatoshiTsunakawa和高管们集体向股东鞠躬，并表示：“让各位股东和利益相关方担忧，我们由衷感到抱歉。”

此次东芝股东的态度无疑显示了该公司出售芯片业务的决心，毕竟这笔交易有助于填补东芝旗下核电业务造成的巨额债务。

截至7月31日，东芝的股东权益为负5520亿日元。如果能够顺利出售芯片业务，将有助于恢复净值，东芝方面也表示计划在11月9日公布二季度业绩，并强调“会录得良好业绩”。

据彭博报道社，东芝预测截至明年3月底的会计年度亏损1100亿日元，此前的预测为盈利2300亿。东芝维持全年的营业利润和营收预测不变，称修改预测是因为分拆芯片业务造成的3400亿日元的税项影响，之前的预测没有包含这个项目。

该交易仍需要通过反垄断审查，并且要在3月财年结束前完成，否则就可能会报告出现负资产净值或是负债超过资产，就还需等上一年。如果是这样，那可能会引发东芝在东京证交所自动摘牌。

“我们必须根据形势的变化，来考虑各种各样的措施，”东芝首席执行官在一次特别的会议上说。“目前还没有决定，但我们正在考虑采取可能的措施。

财团警告西部数据：别再搞事

不过，东芝目前还无法保证该交易在明年3月前完成，除了反垄断审查外，东芝现在与其美国合作伙伴西部数据陷入法律纠纷，后者反对他们出售存储芯片业务。

昨日，收购方贝恩资本财团对西部数据反对出售之事作出了正面回应。

据报道，贝恩资本财团警告西部数据，如果想继续合作关系，就放弃推翻这一交易的尝试，和解法律诉讼。

在首次就与西部数据的纠纷接受公开采访时，推动收购东芝芯片业务交易的贝恩资本常务董事大卫•格罗斯-洛（David Gross-Loh）驳斥了西部数据的主张。

他说，西部数据的起诉基于它对其权利的歪曲，这一交易对西部数据业务没有任何威胁。但他警告称，西部数据可能因起诉而采购不到闪存芯片。

格罗斯·洛说，“耗下去对西部数据不利。修复两家公司关系是明智之举，双方的关系还没有到不可挽回的地步。”

贝恩资本财团整理了一份文档，列出与收购东芝芯片业务有关的16个常见问题及答案，其中9个问题涉及与西部数据的关系。其中一个问题称，西部数据“误读或曲解”了与东芝的协议；另一个问题称，西部数据与东芝三家合资企业合作期限分别是2021、2025和2029年，这意味着合作期限到期后西部数据可能丧失采购闪存芯片的权利。

公开矛盾无疑是贝恩资本财团向西部数据管理层施压的一个手段，旨在促使他们进行谈判，消除完成收购东芝芯片业务交易的一个关键障碍。为了弥补美国核电业务的亏空，东芝需要在明年3月底前完成出售芯片业务的交易，否则其股票可能被东京股票交易所摘牌。这一交易还需要通过反垄断监管部门审查。

在东芝宣布出售芯片业务交易前夕，西部数据重申了其法律主张，警告称法律程序要到2019年才会结束，这一交易前途不妙。西部数据还在寻求获得法院禁止令，叫停东芝出售芯片业务的交易。双方目前在磋商。

西部数据律师约翰•休斯顿（John Hueston）上个月表示，“鉴于东芝方缺乏与合资企业合作伙伴以建设性方式解决问题的诚意，我们将继续法律进程。”西部数据没有发表进一步评论。

去年收购San Disk，使得西部数据成为东芝合作伙伴，并从东芝位于日本的工厂采购闪存芯片。

格罗斯·洛表示，“收购San Disk时，西部数据可能并不完全理解它获得了哪些权利。我们进行了大量研究，真正理解了相关合同。双方当时的合作仅限于设备采购和融资，如果双方达不成新的协议，届时合作就将结束。”

格罗斯·洛说，工厂和生产技术都是东芝的，员工也是东芝招聘的。当协议到期后，合资企业的设备就该报废、一文不值了。在快速变化的半导体产业，新投资和达成新协议是必要的，“这就是时间没有站在西部数据这边的原因”。

东芝已经表示了独自对名为Fab6的新工厂投资的意向，但西部数据称，这违犯了它们的合作协议，对合资企业的贡献远远超过为采购设备提供资金。

西部数据就东芝出售芯片业务提起诉讼的目的，是阻止SK海力士和希捷等对手染指东芝芯片业务。

格罗斯·洛表示，SK海力士和希捷同意不参与新公司管理，10年内不会寻求增持股份。他说，财团所有成员均希望东芝内存业务健康发展和保持独立，交易和投资新工厂跳票只对三星有利，“对此感到高兴的只有三星”。